“挥金如土”特斯拉

“挥金如土”

来源：华尔街见闻  作者： 王眉

明明很能赚钱，挥金如土为什么还会担心破产？特斯拉网友一语道破：特斯拉特别能挥霍，“不管他们筹集了多少钱，挥金如土他们都花得更多。特斯拉”

在今年5月31日的挥金如土访谈中，马斯克将特斯拉柏林和奥斯汀工厂比喻成巨大的特斯拉金钱熔炉，说“它们发出巨大的挥金如土轰鸣声，那是特斯拉金钱在燃烧的声音”。

采访中马斯克坦言，挥金如土由于供应链中断和电池制造挑战限制了特斯拉的特斯拉增产能力，在美国得州和德国柏林的挥金如土新汽车工厂已经损失了数十亿美元。不仅如此，特斯拉他还惊人地表示非常担心破产。挥金如土

对于工厂“烧钱”这一点，特斯拉很多人都很认同，挥金如土毕竟造车本就是个“超级烧钱游戏”，雪上加霜的是，去年以来全球范围的通胀飙升以及供应链短缺，给车企带来了巨大的成本压力。

即使特斯拉近年来取得了一系列季度利润，资金现状有所好转（截至第一季度，特斯拉坐拥约175亿美元现金），也似乎吃不消了。

然而，近日有网友提出了不同观点，认为特斯拉烧钱的原因，是它特别能挥霍。

这位网名为“Stephanie，DVM”的网友在上表示：

“我研究了特斯拉在2020年筹集的120亿美元现金，想知道他们烧钱的原因，我发现了。他们正在以创纪录的速度挥霍现金。挥霍是特斯拉的一项运动。”

“马斯克是一位特别昂贵的CEO，”Stephanie说。

特斯拉2021年财报显示，销售、一般和管理费用（SG A，有时也被称为营业费用）同比增加了13.7亿美元，增幅44%。

特斯拉表示这一增长主要是由于员工人数增加，导致雇佣和劳动力相关费用增加了5.68亿美元，以及由于过去一年公司平均股价上涨，因此增加了工资税。

除此之外，部分原因在于“由于CEO行使2012年绩效奖期权，因此工资税增加了3.4亿美元”，另外还因2018年CEO业绩奖产生了一笔7200万美元的股票薪酬支出。

Stephanie说：

“造车工厂烧钱是意料之中的，但是他们到底烧出了什么？德州工厂乏善可称，柏林工厂简直就是噩梦，而Fremont工厂的诉讼也层出不穷。”

Stephanie援引的图表显示，2021年特斯拉经营活动提供的净现金流从2020年59.4亿美元增加到115亿美元，增加了55.5亿美元，特斯拉表示这主要是由于2021年上海超级工厂和Fremont工厂的产量增加；投资活动净现金流出从2020年的31.6亿美元，上升至2021年的64.8亿美元，主要用于德州和柏林超级工厂的建设以及上海和Fremont工厂的扩建。

此外，2021财年，特斯拉与数字资产相关的净现金流出为12.3亿美元，其中购买数字资产金额为15亿美元，数字资产销售收入为2.72亿美元。

Stephanie说：

“最有意思的是，特斯拉2019-2021年的净利润增速高得令人难以置信。然而，他们似乎无法存下任何钱。不管他们筹集了多少钱，他们都花得更多。”

“新车型在哪里？对现有车型的升级在哪里？他们为什么要解雇10%的员工？为什么要说什么‘破产’和‘熔炉’，”Stephanie说：“特斯拉由一个不合格的人经营，他的判断力很差。他们应该有充足的现金，但他们没有。”

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